3月31日A股收评:三大指数集体回调 交运设备概念股逆市大涨

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　　A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.80%，收报3891.86点；深证成指跌1.81%，收报13478.06点；创业板指跌2.70%，收报3184.95点。沪深京三市成交额20061亿，较昨日放量783亿。

　　行业板块多数收跌，汽车服务、航天装备板块涨幅居前，煤炭、风电设备、电池、能源金属、电子化学品、农化制品、光伏设备、化学原料、半导体板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量超过1000只，近60只股票涨停。交运设备概念股逆市大涨，金鹰重工20cm涨停，神州高铁、晋西车轴、钱江摩托、中铁工业涨停。

　　行业资金流向：15.39亿净流入消费电子

　　行业资金方面，截至收盘，消费电子、广告营销、贵金属等净流入排名靠前，其中消费电子净流入15.39亿。

　　净流出方面，半导体、电池、通信设备等净流出排名靠前，其中半导体净流出112.8亿元。

今天上午两市冲高回落，临近中午跳水比较明显，午后情况尚可，有了两次折腾。然后临近2点略有一些拉回，上证指数适度翻红，有点V型反转的样子，面其实也没什么利空，早上川川那边还释放了一点利好。只不过开盘上涨第1个小时，市场缩量400亿，于是主力就赶紧撤了，随后出现了一波跳水，特别是个股重回四千票下跌的极端走势，最近九天里有八天如此，昨天是少见的涨跌对半。

        午后市场又开始放量，到2点左右，差不多放量了500亿，全天勉强1.9万亿。当前市场低于20,000亿就很难期待有什么行情了，只能是结构性的机会，或者是板块快速轮动的机会。主力资金上午出逃了500多亿，不过午后并没有大幅的加码出逃，大约700亿。但午后指数略有反弹，他们也没有明显的回流。午后日本股市跌幅也略有收窄，从1.5%回到了0.5%左右。韩国指数午后又下探到了4%不过目前压缩在3%左右，它目前应该是双重利空，一个是存储降价，另一个是原油危机。

午后国际油价变化不太大，上午是从109美元回落到105美元，现在又回到了107美元，看不出中东局势有好转，但似乎也没有太恶化，无非就是等待，美国是否出动地面部队，除非他有非常明显的妥协，否则伊朗不太可能答应，以色列还是要继续打，因为它的军火后援还是比较充足的，整个美国基地都在给他生产，只不过他们的士兵不足，都要靠吃能量丸强撑着。

国际金价倒也还好，目前又回到了4600美元，每次黄金都要靠急跌重挫之后，才有一个极佳的位置。上次是回到了4400美元，这次是回到了4100美元，随后都出现了明显的反弹，我认为暂时这个位置算是一种平衡吧，要重回5000美元，恐怕要中东明显停火才行。美股股指期货目前也是平均上涨0.8%左右，其实今天a股是权重走好，a50和上证50都涨了0.5%，不过大盘指数都还是翻绿的，微盘股则是跌了0.9%。

午后领涨板块变化并不太大，Spacex概念股还是相当强悍的，昨天领涨，今天也还继续靠前，临近尾盘有些跳水。这两天利好消息还不少，美国国家航空航天局（NASA）计划在美国东部时间4月1日（北京时间4月2日清晨）发射“阿尔忒弥斯2号”飞船。这是一次载人绕月飞行任务，将搭载4名宇航员，进行为期约10天的飞行，但不会登陆月球表面。这个消息肯定也是全球关注的，这是人类时隔54年重返月球轨道，我估计过两年我们也会有类似的载人绕月飞行。

另外4月2号天兵科技的天龙3号运载火箭也要执行首次飞行任务。这是我国商业航天首款近地轨道运力超过20吨的大运力液体火箭，性能对标SpaceX的“猎鹰9号”，未来将主要用于大规模卫星组网发射。如果他能够成功的话，那么也意味着我们商业航天会有重要的进展，对于产业链也是利好，因此从消息面来说，这两天都还可以留守，但是不少股票提前异动了好几天了，你要适度减一点也行，再留一些，直到消息兑现，毕竟航天发射也是有风险的，万一失败或者有推迟，股价可能就砸了。

今天双轮车概念或者摩托车概念有所异动，主要是张雪机车在WSBK（世界超级摩托车锦标赛）的个别站夺冠后，引发了市场的追捧。 A股里面有宏昌科技是直接参股张雪机车的，那么是受益比较明显，所以昨天20cm涨停，今天又送了一个涨停，但这没法参与了。另外还有一些供应链概念股，部分的有所走强。我觉得它的那个车还是小众玩家，市场销售规模可能没那么大，当然海外销售倒是有可能期待一点。很有意思的是，作为赞助商的东鹏饮料今天都快跌停了。

领跌板块变化不太大，还是战争主线弱化，那些受到消息刺激的板块出现了调整。一方面是甲醇、煤化工、煤炭等能源替代逻辑的走弱，甚至新能源方向也走弱，比如锂矿碳酸锂方向，也处于领跌，今天碳酸锂价格都跌了6%，有点莫名其妙，是不是津巴布韦那边锂矿出口禁令解除了？另外一方面就是中东断航刺激的涨价逻辑走弱，包括电子特旗、化肥和农业种植、棉花等方向。其实中东局势并没有明显的改善，就是川川说句话而已，总之这两大主线应该还是会走跷跷板，看不出明确趋势。

总体来说，这一轮能源危机一个半月来说，对我们的影响应该还没那么大，至少相比日本、韩国，还有南亚一些国家，我们应对还是比较从容的，因此A股理应表现稍好一些。中午，瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)发表机构观点，认为当前中国市场的调整可能已过度，投资者有机会以较低估值增持优质中国AI股票。中国互联网行业目前12个月远期市盈率约为13倍，已接近DeepSeek发布前的水平，当前估值尚未充分反映过去一年AI投资及变现带来的收益。

瑞银财富管理预计，MSCI中国指数今年EPS增速约为13%，科技板块盈利增速有望达到20%至25%。并且政策仍然积极支持AI发展和科技创新，随着市场情绪及基本面改善，盈利、估值和仓位有望逐步回升。这算是基本面的分析吧，技术面的看徐小明，他中午说，上午第一个小时涨，60分钟调整参数后，越来越接近4浪，然后出现了回落，是不是穿轴，没有那么重要，因为没有可操作性，他认为这里大概率会出现小五浪下跌，也就是说，沪指要再次跌破3800点。

如果中东局势没有特别明确的好转，那么现在走势确实上不去，我也认同这个逻辑，上证指数只有单边探底。很可能还会二次探底，这也是我之前说的，其实其他指数已经二次探底了，比如科创50指数，还有北证50指数，甚至恒生科技，至少在这里有点像箱体筑底了。不过，它们都还没有出新低，这里是不排除新低的，如果沪指再砸，确实会有这种可能，因此，大家持仓还是要悠着点，不要把子弹打光，目前不要超过半仓持股。

这两天私募仓位也是三成多，没有加仓，但也还没减到极端的两成左右，所以操作上我们要悠着点，对于这几大指数基金，我们还是网格交易，大跌之后我们再出手一次。 我估计全球市场也都在等利空的最后释放，特别是美国出动地面部队与伊朗正面交锋一次，油价无论是飙到120美元或者150美元，这样冲击一次之后，那么市场就把利空消化干净了。就像去年4月份的关税冲突，双方把关税都加到100%以后，后面对几个点的加税减税就免疫了，我估计市场要有一次这样的冲击，大家最好留一些现金在手头，等待这样的布局机会，最后，要么是川川退缩，要么是伊朗退缩，我们那时就大胆抄底好了。