3月26日A股收评:三大指数集体回调 能源金属板块逆市走强

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　　A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌1.09%，收报3889.08点；深证成指跌1.41%，收报13606.44点；创业板指跌1.34%，收报3272.49点。沪深京三市成交额仅有19571亿，较昨日缩量2359亿。

　　行业板块多数收跌，能源金属板块逆市走强，保险、风电设备、光伏设备、稀土、通信服务、软件开发、贵金属、多元金融板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量超过900只，逾50只股票涨停。电力板块表现活跃，华电能源6天4板，湖南发展3连板，晋控电力、广西能源、深南电A涨停。锂电材料股反复走强，融捷股份3连板，石大胜华、大东南涨停。商业航天概念局部拉升，神剑股份、中超控股、西部材料、再升科技涨停。

午后盘面再次走弱，主要原因还是担心中东局势再次恶化，美国释放的谈判消息，基本上没有得到伊朗的正面回应。所以，到了周末有不少变数，资金选择了提前一天就开始撤。还有一个消息。美国的地面部队，近期都是乘坐军舰赶往中东，预期是周末前后会抵达波斯湾。既然双方谈不拢，美国可能会使用地面部队，究竟是占领哈尔克岛，还是袭击核基地，目前不得而知。

总之，现在市场有点山雨欲来风满楼的意思。午后我们看到国际油价在99美元附近，上海原油在736元附近，平均涨幅都是1.3%左右。国际金价稍有回撤，跌幅倒也不太大，目前是4500美元，国际银价在71美元，跌幅都在1%以上。在这种情况下，我们也能理解亚太市场再次承压。目前日本指数已经跌了1%，韩国指数跌了2.9%，港股恒生指数也跌了1.9%，恒生科技跌了2.9%。

前两天我就提示过，这里要小心二次探底，因为中东局势不稳，技术面这里还是需要再次探底确认，至于会不会跌破前低，或者再来一次更加激烈的杀跌，现在也不太好说，但是大家要做好一定的准备。当然也要注意，美股可能也有类似的下挫，目前美股股指期货只是下跌0.4%左右，当然国际油价大涨以及美股大跌，对川川来说也是有制约的，看一下他这一次会不会最后再退缩，再来一次TACO交易。（川可能五月中旬过来。）

午后领涨板块可以很明显的看到就是石油石化方向，但是不一定是这里的概念股，而是一些替代能源，比如生物柴油，还有一些化工方向，再就是电力、甲醇等，因为石油大幅涨价，最后是我们成本增加，这个钱都是给产油国去了，我们自己反而赚不到钱。所以你看市场涨的这些方向，反而是我们自己占优势的，可以从中赚到钱的。，包括今天锂电池板块也一度稍好，不过午后也偏弱了，领涨板块平均涨幅也就1%。

另外值得一提的是，中午还有个休息，就是俄罗斯的输油重港接连遭到攻击，报道说，据业内人士根据市场数据计算，由于乌克兰无人机袭击俄输油重港、一条主要输油管道遭到破坏以及部分油轮被扣押，俄罗斯至少40%的石油出口能力可能已陷入停滞，这无疑将给当前饱受中东战火困扰的能源市场带来了新的噩耗。——这是看到俄罗斯坐享油价大涨的红利，甚至欧美都在放松对俄石油禁令，乌克兰最后发出的大招。中东石油送不出去，俄罗斯原油也出不来，欧洲估计最惨，美国估计最爽（都来买美国原油），这是乌克兰的好算盘。

领跌板块变化不大，但是跌幅在加大，包括闪存、内存、磁电存储方向，这里前两天是涨价逻辑刺激，确实反弹也还行，今天韩国股市都砸下来了，所以他也就跟随回落。此外中午我还看到一个报道说，近期， 谷歌发表了一篇博客文章，论文名为TurboQuant，这是谷歌研究团队开发的一种新算法，计划在ICLR 2026正式发布。简单来说，它可以压缩KV缓存——AI模型在推理过程中用来“记住”对话早期内容的临时工作区——压缩至每个值仅需3比特，实现了高达6倍的缩减。

谷歌表示，其新推出的TurboQuant技术可降低大语言模型和向量搜索引擎所需的内存规模。受谷歌研究人员宣称推出新型压缩技术影响，市场对需求前景产生担忧，计算机内存与存储类股票普遍下跌。所以今天韩国海力士股价跌了6%，东京的闪存铠侠也跌了4%，昨天晚上美股的闪迪和美光也跌了3.5%，这对AI行业或者消电来说都是好事，不过，对存储涨价是利空，不过，这里的技术是否能被普遍推广应用还不太确定，不过当前的回落，也主要是涨太多了，所以有落袋为安的需求。

再就是光伏方向走的比较弱，包括钙钛矿电池，还有颗粒硅，金刚线方向。前两天因为太空光伏项目还是略有走高，但是今天又砸下来了。总体来说，光伏方向本身确实不太容易激活市场的想象，但是太空光伏方向就是给了新的动能，而且近期马斯克团队在扫货，我认为还是有做多的契机，特别是与SPaceX的IPO进程关联，太空算力、商业航天和太空光伏、星链等都可能再次走强，这里逢低参与就好。最后，保险板块走的比较弱，是不是因为战事影响，理赔的概率大了很多，所以保险行业要付的更多一些？还有就是龙虾概念也跟跌了，战事起来，科技线都是承压。

当然市场目前都是提前反应预期，就像前两天川川的48小时通牒一样，市场都是提前透支了这些利空，透支了将来可能出现的地面冲突，我是觉得美国出动几千人的地面部队，就想去进攻伊朗，恐怕是要吃亏的，它毕竟不是委内瑞拉。这用美国官员自己说的，在矛盾缓和之前要进行激化，用升级的方式来降级，除非这一次伊朗再被碾压，否则中东的和平曙光很难看到。

因此当前在布局上，市场领涨的，肯定是受战争主线影响或者刺激利好明显的，市场领跌的，当然是被拖累的，油价要继续高涨，那么那些物流啊，航空啊，甚至科技题材，都要被分流，市场忧虑。全球物价通胀，美联储乃至全球其他央行不再降息，反而要加息，那么全球宽松不在，那有色金属贵金属也要跟着跌。所以大家要知道这里的逻辑，你该布局什么，该撤回什么，自己心里要有数。

目前我们看到沪深两市有4500个票下跌，又差不多重走上周四五以及本周一的老路。市场严重缩量，今天比昨天缩量了2,200亿，主要还是各大主力机构都放弃交易，观望为主的，因为事态不明朗的，估计这里面主要就是量化在玩了，在波动里吃肉。涨停43个，跌停6个，情绪倒也没有那么极端，不过市场跌幅超过3%的票超过了1000个，也还是有点杀伤力的。再就是主力资金，上午跑了500亿，下午跑了800亿。

昨天和今天中午我也说了，几个大咖的仓位都是比较低的，大咖wu那边也是4成，徐小明那边是4成左右，中午他认为，今天这个回落的级别较小，尚无法判断是不是反弹途中的小回落，还需要进一步观察。这里操作难度大，尤其是短线可操作性不强，建议再耐心一点。也就是说这个时候他还是选择不会加仓，所以大家还是多向他们看齐。在市场普跌的时候，不要把仓位打得太高，陷入被动。这里消息面我能帮大家梳理的就是看周末美国动向：一是谈判是不是要宣布破裂，可能川川还会有点挽尊的说法；二是美国是否出动地面部队？

如果前面两个问题都是肯定的答案，那么周五肯定继续承压，下周可能也还有一跌或者二次探底，不过最坏的情况也差不多在预期中了，所以几大指数如果回踩的话，我倾向于在前低附近或者稍微跌破前低，可能就会。再次出现抄底资金。当然上证指数是否会有汪汪队出手，现在还不太好说，原来看第一目标位是3800也已经调整到了，第二目标位是3700那个缺口，如果回到这里，我认为适当的回踩空间就到了，时间可能还差一点，那就后面就震荡筑底而已。我还有一些资金，就是等这个时候再出手了。