2月25日A股怎么办？

七祖

今天A股迎来马年开门红，不过走势分化，大鱼大肉有之，大面大油也有之，看看涨跌停对照就可见一斑。昨天按语上下篇两万多字，梳理下来结论清晰，肯定是看高开，但是高开之后是分化，今天不算极端，但原本看好的，甚至长假期热议的几个方向较差，反而是外部突发的美伊局势，成为主导今天领涨盘面的重要因素，这是节前没考虑到，或者参与不多的，没有踩中风口，即便仓位较高也未必有大红包。

总体来说，市场全天高开震荡，三大指数节后首日集体上涨。截至收盘，上证指数涨0.87%，深证成指涨1.36%，创业板指涨0.99%，科创50跌了0.34%，北证50涨了0.37%。全市个股涨多跌少，全市上涨个股超4000只，下跌1400只，全市场111个涨停，22个跌停。全市全天成交2.2万亿元，上午明显放量，下午就是有所缩量的，全天较上一日放量成交2194亿元，内资主力资金上午一度净流入126亿，但午后变成净卖出32亿元，涨跌中位数为1.21%。

领涨板块，地缘冲突加剧，油气板块全天领涨，通源石油、中油工程、准油股份等十余股封板；贵金属、有色金属板块拉升走高，湖南白银、白银有色封板；农药、化工、染料等集体走强，和邦生物、美邦股份等多股涨停；电网设备震荡上行，白云电器、保变电气等封板；算力产业链大涨，光模块、光纤光缆、MLCC、PCB等方向表现活跃，长江通信、风华高科、华工科技等多股封板；培育钻石板块持续走高，四方达、黄河旋风涨停。此外，存储芯片、军工、港口航运、机器人、风电设备等方向均有所表现。

领跌板块，影视传媒板块领跌市场，光线传媒、博纳影业、万达电影、横店影视等多只成分股跌停；旅游酒店、免税板块下挫，中国中免触及跌停，长白山跌逾5%；AI应用方向震荡走低，掌阅科技、人民网跌停；算力租赁概念陷入回调，大位科技一度触及跌停，光环新网跌超10%；保险、银行等走弱，白酒股表现不佳。

七祖

节后首日，A股市场迎来马年开门红，小微盘股表现尤其活跃。其中，微盘股指数盘中刷新历史新高，同样代表小微盘股的中证2000、国证2000指数今日也双双涨幅超1%。具体数据上看，剔除ST股，目前总市值（以2月13日时计算）不足50亿元的个股中超8成今日录得收涨。其中，20亿元以下市值股今日上涨比例达90.5%，超越其余分布层级，平均涨幅近1.6%，20亿元至50亿元个股平均涨幅也达1.7%。而百亿以上市值股上涨比例均不足7成，尤其是12只万亿市值股，仅有三分之一标的今日收涨，平均涨幅仅为0.8%。

今年以来，中小盘股相对权重股表现更优，截至今日收盘，中证500、中证2000、国证2000年内涨幅均超10%，而上证50、沪深300两者涨幅均不足2%。其中，微盘股（以万得微盘股指数计算）指数年内涨幅达16.1%，在市场主要指数中持续领跑。按月份来统计，微盘股指数在1月涨势更为明显，幅度达10.6%，而在本月期间，其累计上涨近5.0%。——这种情况也跟汪汪队在今年1月中旬开始执行降温的任务有关，他们大量减持的还是权重股，所以这反而让中小盘表现更加突出一些，所以大家持仓还是要注意风格的选择。

还有报道总结说：多数股民今天应该是赚钱的；若能踩准节奏，短线客还能“赚两份钱”。但，几家欢喜几家愁。如果今天你错失了开门红包，很可能源于两件事——持仓下跌，或早盘追高被套。押中了贵金属、油气方向的，几乎无悬念大赚甚至爆赚；选择军工、AI硬件等方向的，持有ETF可以小赚，抓住板块内牛股则有望吃个涨停；而如果节前恰好“不小心”重仓了影视院线、AI应用、大消费甚至机器人概念的，今天就比较难受了。有网友调侃称：春节吹机器人的老师不说话了；春节吹算力租赁的老师也不说话了；春节吹AI的老师话都少了；春节吹电影的老师退群了。 （注意下面的表格，科技方向热点催化不少）

好了，回归盘面，技术大咖徐小明认为，今天开盘的走势跟预期差不多，甚至还略好于预期。近期总体策略是谨慎乐观，并且这个观点至少会维持到3月底，本月还有3个交易日就结束了，时间上说快也快。他主要担心的是3月份上证指数月线的顶部序列，出现了TD高9，昨天我也说了，他这种乐观可能还有一个因素，下周就要开启重要会议，通常这个阶段是有一定的护盘因素的，所以春节后这两天市场可能会压着一点，避免涨多了，等下周开会时下跌。

当然我也不太明白，既然是谨慎乐观，小明干嘛十成仓位呢？那积极乐观时满仓满融，我看到他2024年9月也没有超过这个仓位。私募机构仓位节前还是5成左右，今天略微减了一点点，小七仓位也是五成左右，目前仓位都不算高，今天我的个股其实是半涨半跌的，但还是赚的，有不少票都是高开低走，所以那么收盘有些票就没赚到。所以我也不后悔节前半仓持股，因为满仓的话也是这个状态，我没看到节后会大涨原油（黄金我是赚到的），看好的AI和机器人表现欠佳。下面是我对指数的看法：

上证指数，盘面高开低走，走的要弱一些，但大体情况还行，就是继续延续节前的横盘震荡走势，没有太强，也没有太弱，特别是外盘表现也属于弱势震荡，A股暂时看不到大举上行的条件，但企稳的条件则是具备，3月初有重要会议，平稳过渡的概率较大，4月初有大国会晤，总体也看稳。

深成指，这里也是高开低走，震荡收星，不过也是反弹两周的高点，前高附近压力稍大，不过macd调整勉强到位，适度金叉一下也还可能，但即便冲高的话，也可能再次构成双头结构，暂时没有打破僵局的契机，后面看箱体震荡为主。

创业板指，节前这里横盘震荡，节后这里高开低走，上行的阻力还是比较大，不过也盘整了两个月， Macd技术面的修复差不多到位。在这里能否向上突破，还需要消息面或者基本面的配合，ai硬件方向可能有些分歧和争议，如果有回踩，可以适度参与，上半年小创的机会尚可，没有美联储降息，沪深权重不容易起来。

科创50指数，今天高开低走。都是用于一期，主要是外盘科技股走弱AI硬件方向，特别是算力芯片方向表现稍差一点。但是AI硬件的其他方向则表现较好，这里技术面可能会出现ABC三浪的结构，也可能重演去年冲高的情况，所以这里暂时不宜做多，耐心等待调整到位，如果能回踩下方趋势线附近，则可以布局参与。

北证50指数，今天也是高开低走，没有突破节前的高点，暂时没有看到重大利好，所以继续横盘震荡为主，均线已经重新粘合。这里有下降通道线的意味，在这个位置会遇到一些阻力，但还是看向上突破的概率较大，即便出现回踩，如果到下方通道线，也可以看布局机会。它的机会还是要等待北证50etf的进场。

恒生指数，节后开盘两天，一天大涨，一天大跌，今天又大幅调整，走势偏弱，港股近期看不到明显的机会，表面上是外盘拖累，美联储降息推迟，实际上还是跟港股的ipo加速太快，外资并没有大举参与，这里消耗的南下资金还是较多，再就是字节业务全方面恒科巨头，但它又还没上市。

目前来看外盘市涨跌互现，欧洲股市平均涨跌幅度都在0.1%左右，今天日本倒是涨了0.9%，韩国涨了2.1%，澳洲也就微跌一点点，港股就是太差了。美股股指期货目前是小涨状态，中午的时候看涨幅还高一点，现在略有一些回落，刚才有一个利好就是AMD和META达成数10亿美元的芯片交易，AMD盘前涨了10%，这里对于明天的科创、半导体是利好。昨天按语有提及这个方向，GPU我是不太乐观，但CPU或许是增量，还有存储芯片等，都可能好于GPU。A50指数跌了0.1%，恒生股指期货涨了0.1%，我觉得影响不大，明天估计板块轮动概率较大，今天涨多地缘因素刺激的石油石化和金银方向可能难以持续，资金会寻找新的布局方向。