2月5日A股大盘解说

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2026年2月5日

09:16 两市成交量从1月29日之后逐步萎缩，离春节长假只剩一周多，剩余交易时间有限，这个立春时间之窗处于转折点，通常不太会出现“大幅推升指数”的动作，更常见的是在狭窄区间内缩量震荡、从小到大慢慢升级。这个过程可以用波浪理论解释：先是一分钟级别的1浪上涨，然后2浪回踩原地稍高的位置不破；接着5分钟级别上涨之后又回踩不创新低；之后15分钟级别、30分钟级别、小时级别、日线级别.......都是涨一段之后回到原地稍高的位置完成各自的二浪调整。这就是转折点初始浪附近折腾的原因。

09:2060分钟K线图55个小时ABC调整之后到了前期箱顶4018附近，阶段低点基本探明，上证指数大概率在两个趋势线交点之间反复拉锯，走“缩量震荡—消化压力—再择方向”的节奏。整体基调是：不追涨，耐心等待各个级别二浪回踩止跌的低吸机会。

09:32看到个别新天友说，没看懂1月28日晚上的文章题目《《赢家笔记》上榜六天易洗盘》以及第二天直播里十几次确定第二天将要洗盘是调出有色金属和稀缺资源的意思。对此，我们建议新天友在炒股之前先花几个星期看《专业投机原理》《江恩45年》《蜡烛图》《波浪理论》《道氏理论》，有了基础常识之后就能看懂我们的文章了。作为成年人，最大的公平是死亡面前人人平等；作为股民，最大的公平是让新股民先亏钱，六到八年之后成为老股民以后再复利增长。

09:40前面几天缩量，说明反弹更多由存量资金推动，增量入场意愿不足；在这种量能背景下，指数很难走出持续性强攻，所以才会有每个级别的二浪回踩，但回踩不创新低就升级上涨规模。今天开盘就回踩144分钟均线与233分钟均线以及89分钟均线交点，观察止跌迹象。

09:47然后看5分钟K线图，涨了80根K线是强势的，但结构只有三浪，所以377线4108附近的阻力很大，很难在这个级别突破。

09:5515分钟K线图以上的几个级别都是在4113附近有阻力，所以需要多次顶撞和洗盘之后才会最终突破。这都是量能不够造成的，所以对于这个阶段的突破方法就是在阻力位不进不退，坚持抵在阻力位不动，等下一个小周期的时候就滑进去了。

10:07从1月29日判断有色金属稀缺资源将要洗盘的时候，我们提醒了防御股补涨机会，但要求快进快出。这两天遇阻4113的交点以及5日均线4086，暂时没有突破的概率，所以防御股补涨更为明显。好汉不知饿汉饥，如果没有12月17日到1月29日巨大成功，我们也会按照《三类股票机会》把握防御股机会：酒店餐饮、旅游、免税、日用化工、传媒娱乐、网红经济、公共交通、风沙治理、预制菜、IP经济、食品饮料、新零售、文教休闲、鸡肉、体育

10:31之前1分钟级别和5分钟级别的上涨都满足了89根K线的极大值，所以目前是15分钟级别的二浪调整。规则和之前的1分钟与5分钟都一样，比起点稍高，不创新低就可以了。这次洗盘后再去碰4113，还会遭遇30分钟级别的洗盘，但每次洗盘之后的低点都会慢慢抬升，一旦大一个级别站稳4113就是更大级别的上涨。

10:39我们的观点很明确，2月3日11:21开始春季行情后半段，只是刚开始各个级别2浪调整导致涨一点就回踩，但历史上哪次转折点不是"在犹豫中潜行”的啊？所以不要害怕上升途中的阻力位，也不要抱怨上升途中的洗盘，这都是必须经历的过程

11:0530分钟K线图展现的趋势和节奏更为明显，从1月14日碰五条趋势线交点4186之后横盘89根K线的时间，然后向下转折。回踩30分钟K线图377线之后穿越了短暂的真空期，到达55T均线遇阻洗盘。因为55T均线4103和89T均线以及144T均线交点4113在缩量的前提下无法本次突破，所以遇阻洗盘也是正常的，只要不破377T均线创新低都是上升途中的洗盘

11:221月29日全天反复强调过有色金属稀缺资源需要洗盘消化一段时间。现在正处在缩量阶段，本质就是“良性消化运行”。《炒股规律总结》里讲得很清楚——缩量时不容易走出连续推动，更多是通过震荡换手来消化乖离与获利盘，所以当下最重要的是耐心：等结构企稳、信号确认，而不是在震荡中反复追来追去。

11:26按照《三类股票机会》指数缩量消化期往往会出现防御股补涨的“局部机会”，快进快出，不宜当作全面主线去追。

周线级别，12月17日回踩21周均线上涨，所以这次回踩13周均线，下次回踩8周均线，再下次回踩5周均线，就这样不断洗盘，不断冲向4260才结束春季行情。

11:31日线在2月3日11:21回踩到趋势线2724（20240123）-3439（20250319）所在4006附近得到强劲支撑而反弹，但4113附近的压力也很大，所以这两天遇阻回落。日线从1月30日开始的macd与kdj双死叉结构尚未化解，所以不具备当下突破4113的条件。但小几个级别慢慢升级后就可以

12:58截至午间，两市成交额约1.45万亿（沪市约1682亿），较前一交易日明显萎缩。A股连续两天情绪修复后，遇阻5日均线出现回撤，当然，原本我们预期4113附近洗盘的，距离也很近。临近春节，资金面可能略偏紧，近几日成交量逐步走低，决定了节前更难出现持续强推动作。因此，节前大盘大概率以缩量震荡为主，在有限的交易周期里更多是“消化换手、稳住结构”，等待节后筹码消化更充分后，再择机向上突破4113。

13:00沪指遇阻5日均线，但回踩到**5分钟144T均线与34日均线（4057附近）**获得支撑，随后转入窄幅震荡。深成指、创业板指跌幅更深，持续受21日均线压制，反弹乏力，弱势格局延续。从结构上看，大盘处于“上有压力、下有支撑”的震荡区间，系统性大跌风险有限，但由于承接意愿偏弱，短线更容易走出反复拉锯。

13:03日线：MACD绿柱未明显放大，KDJ维持死叉——说明中期调整格局仍在，但空头动能并未显著增强。

60分钟：MACD红柱缩短，KDJ出现双死叉迹象——短线技术面走弱，需要时间横向消化。

30分钟：MACD快慢线仍在0轴下方横向震荡，符合缩量震荡市的常态表现。

盘面上，下跌个股超过3600家，说明调整并非局部，而是偏普遍的风险释放。资金风格明显偏向防守与避险：防御股补涨明显：林业、影视院线、日用化工、酒店餐饮、旅游等内需消费方向，食品、医美、旅游等再度活跃，体现资金在寻找低位相对确定的补涨方向。

13:13空间整体在两个黄金分割点位4040–4090之间震荡，符合“缩量震荡、反复消化”的运行方式。时间上，沪指在创新高4190.87之后到2月3日调整13天或者55个小时之后展开反弹，下个风险点在2月13日“雨水”时间之窗，节前更可能以稳为主、震荡收敛。

13:17在缩量+防御补涨的背景下，操作更要强调纪律：

1）坚持“弃高就低”：高波动、高弹性板块（贵金属、有色、部分新能源与科技硬件）破位5日均线的先以回避观察为主。

2）防御股补涨也要“看趋势跟踪”：消费活跃但延续性未必强，优先选择低位、业绩较稳、形态未破的品种，不追涨。

3）节前以“控仓与等待”为主：围绕4040–4090观察，等待小周期指标修复完成，把握局部机会即可。

13:28在12月17日到1月29日的上个波段，绝大多数天友都获得了巨大成功，因为有色指数涨了百分之46，个股更多。但前两个交易日也对此发表了感慨，因为这种好时光是非常少见的，甚至于我们用堵神朋友的亲身经历讲解“很长一段时间的小筹码之后用大筹码迎接大奖，然后又是长时间的小筹码”。很多时候，都是以该板块龙头股3X作为到顶指标，这次的白银还超了一点，所以用右侧破位5小时均线与8小时均线叠加《赢家笔记》六次上榜的时候出局，是一个很好的方法。2025年的通信设备，以及2024年的证券双龙头3X，皆是如此

13:54昨天尾盘开始的调整，甚至今天冲高之后的调整，都是因为缩量之后遭遇4113附近的均线交点造成的。2月3日11:21关注的是钢铁和有色的第二梯队以及部分科技硬件，很明显，这次的运气要差一些：钢铁还行，大部分都还在上升通道之中或者均线密集区之上，其余的有部分个股破位5日均线止损换股了，线上的还是持有。毕竟目前只是上升途中的二浪洗盘，后面还有春季行情后半段，只是转折点附近有点慢，有点折腾而已。

14:09核心炒股方法就是多体系共振。比如刚才的案例，用黄金分割计算出三个支撑位，然后在结合均线和趋势线，找到重合的地方加以重视并作为左侧调入点。操作的时候以右侧确认点为主：出现一个小时五个微浪之后开始关注，站上5分钟与15分钟级别144线，小时级别macd与kdj双金叉之后参与

14:16这个波段，我们没有做银行、酿酒、房地产，没有什么好后悔的，银行的钱虽然多，我们提前没有计划也就不去乱想。只做认知范围内的事情。再说了12月17日到1月29日那一段的巨大成果之后很长时间，只要不亏或者少亏都是胜利。

14:23以前的经验教训历历在目：2015年7月9日抄底之后天天涨，很快就达到了这次的收获比例，当时太年青、太冲动、连续十天大涨之后就不冷静了，然后就是两个跌停强迫冷静。所以2026年1月29日出现两个体系共振警报之后顺利防守，之后就萎缩到钢铁等相对低位里面。对于防御股，我们还是按计划在3月20日之后关注

14:41上证指数小时级别回踩144小时均线后展开反弹，接下来重点观察反弹的延续力度。但上方55小时均线与89小时均线以及34小时均线交点4113的压力也很大，需要通过时间与换手来消化。离收盘不足二十分钟，今日指数基本维持在黄金分割4040–4090区间内震荡，属于典型的节前“缩量箱体”。日线收出十字星，反映多空在关键区域的拉锯较为激烈——在没有量能与方向结果之前，短线更容易反复震荡。因此，2月3日11:21调入之后持股观察，手中个股没破位5日均线的继续持有，破位的换股就行了。

14:53需要强调的是：消化并不是“一刀切”的下跌，而是板块内部的分化重排——低位方向往往在调整到支撑位后先行企稳、甚至逐步筑底；而高位方向则需要更长时间去释放乖离与获利盘，完成换手后才更容易重新走顺。

14:55上证指数黄白线持续纠缠，说明当前没有显著的风格分化：大盘股与小盘股之间并没有形成一致的进攻方向；资金也没有形成一致的撤退方向；多空都偏谨慎，导致指数只能用“横向拉锯”来消化压力。这种状态下，盘面会更强调“轮动效率”而不是“趋势速度”，追涨更容易被震荡反复打断。

14:57现在不是缺政策“稳”，而是缺资金“共识”。有色金属洗盘尚未完成，防御股补涨也有几天了，既然共识未形成，就让指数先围绕4040-4090震荡把压力磨掉，等高低切换完成后再顺势突破。