2月4日A股怎么办？

七祖

A股个股连续六天跌多涨少之后，今天终于全线回暖，迎来一次普涨，相对于前两天的跌势有所修复，主要来自于外盘反弹的信心支撑，特别是今天日本涨了3.9%（历史新高），韩国涨了6.8%（历史收盘新高），很可能是发掘误判了信息，今天资金急切的开启修复。

昨天我提到了，美联储换鹰帅的事情过度解读了，如果鲍威尔在今年5月之前不再降息，那么5月之后换了新人，总得意思一下降一次息，否则川川干嘛换帅呢？高盛晚上也认为市场可能误判了沃什，今年降息两次的节奏应该不会改变（有机构甚至预期降息四五次）。特别是经历了两三天贵金属的重挫，市场终于醒悟过来了，昨天还在拼命砸的盘，今天又重新战起来了。

A股五大指数高开低走，又再次拉升出现V型反转，也出现了长下影线。截至收盘，沪指涨1.29%，深证成指涨2.19%，创业板指涨1.86%，科创50涨了1.39%，北证50涨了3.27%。两市个股普涨，上涨个股超4800只，下跌个股500只，涨停84只，跌停23只；两市全天成交2.53万亿元，较上一日缩量成交563亿元，创年内新低，其较此前于1月14日创下的年内最高峰值纪录（3.99万亿元）减少近1.4万亿元，降幅达35.6%。内资主力资金净买入144亿元；两市涨跌中位数为1.89%。

除了量能萎缩之外，A股融资余额近期也持续下滑。截至2月2日数据，其目前规模已降至26927亿元，创1月20日以来近两周新低，同时较近期高点（1月28日）累计下降325.8亿元。从单日数据变动上看，年内21个交易日中，共有7日为净卖出，且均集中在1月下旬及2月初。当然，这也与节前效应有关系，有些杠杆资金会在长假前降低仓位，从近1周（1月27日至2月2日）的数据上看，电子板块近期遭融资客大幅减持，而有色金属、建筑装饰板块获融资客重点加仓。

领涨板块，外围市场提振，市场做多意愿强烈，题材概念全线走强，有明显的赚钱效应。太空光伏概念领涨市场，奥特维、双良节能等多股涨停；商业航天、卫星互联网概念全线反弹，巨力索具、航天发展等20余股涨停；光纤光缆、光模块、铜缆高速连接等算力硬件概念全天强势，罗博特科、沃格光电等多股涨停；航母、航空发动机、大飞机等军工产业链集体走强，航发控制等涨停。

半导体、存储芯片等国产硬科技概念反弹，强一股份等多股涨超10%；纯碱、染料、钛白粉等化工概念反弹，红宝丽等涨停；雄安概念拉升，廊坊发展等多股涨停；深海科技、量子科技、人形机器人、无人驾驶、AI应用等未来产业集体强势。全市场仅银行、保险、白酒等少数概念表现弱势，属于领跌板块。

七祖

川川上周五宣布，选择沃什作为下一任美联储主席。由于对沃什的鹰派政策预期，全球市场在上周五遭遇大幅下跌，贵金属市场尤其受到重创。然而，沃什的上任过程并非一帆风顺。共和党参议员Thom Tillis公开表示将阻止。的提名，直到美国政府结束对美联储现任主席鲍威尔的刑事调查。

周一，川川表示，对美联储主席鲍威尔的刑事调查应该继续进行，鲍威尔要么严重失职，要么有某种盗窃行为，比如收受回扣。他对Tillis的威胁不以为然。上周六，他还表示，相信沃什将通过参议院提名程序，不过，沃什提名需要首先获得参议员银行委员会的支持，而Tillis是该委员会的成员，他很可能与其他民主党人共同反对这一提名，从而形成12对12的平票局面，阻止沃什提名进入参议员全体投票表决。

而鲍威尔的美联储主席任期将于5月结束，如果继任者没有得到确认，美联储将需要在国会山程序进行期间选出一位临时领导人。美联储副主席杰斐逊很可能接过临时领导的职责，这将给市场带来不确定性。目前，Tillis和川川均表示不会让步，这让华尔街对沃什提名的未来发展充满分歧。极端情况下，有人预测沃什的提名可能要到2027年1月Tillis卸任议员之后才能推进。

从这个事情上市场还是有很多变数，这其实对于国际金银可能还是好事情，不确定性增加的时候，金银的避险属性就会凸显，当然这种情况对于美国股市可能不一定是利好。当然最终沃什当选的可能性还是比较大，最后可能就是双方妥协，比如鲍威尔卸任了，并且不再留任委员，估计川川就放一马。不过，鲍威尔很可能也会强势留任，表明一种态度，或许也是一种筹码。

另外国内市场也还有一些积极的现象，比如进入2026年，公募基金发行明显加速：1月新成立基金123只，首募规模达1202.11亿元，同比增长39.28%，单只平均募资近10亿元。其中，主动权益基金贡献主要增量——共发行46只，募资527.17亿元，较2025年同期的39.74亿元暴增1226.55%，显示机构对A股中长期配置价值重拾信心。特别是1月共有48只基金提前结募，其中16只为“日光基”，多聚焦有色金属、芯片、新能源电池等高景气赛道。

还有就是，上交所数据显示，2026年1月A股新开户491.58万户（同比+213%），基金新开户54.63万户（同比+168.72%），环比增速均超80%。在存款利率步入“1时代”、高息存单集中到期背景下，居民资产正加速向权益市场迁移，公募基金成为承接储蓄的核心载体。特别是公募普遍强调“抢窗口期建仓”，以把握市场磨底阶段的低位布局机会，近期市场降温调整，或许也是一次布局的机会，因此这里砸下来不是坏事，我们逢低陆续参与就好。下面是我对几大指数的看法：

上证指数，昨天破位下跌，出现了中阴线，而今天高开低走，出现了探底回升的走势，终于出现了一根下影线。最低点是达到了4002点，没有跌破4000点。如果不是外盘大幅走好的话，这里应该是会考虑跌破4000点，甚至向下补掉3977的缺口。不过终于没有出现，但也不算坏事，目前也算是构成了孕线结构，但继续上涨的条件并不太充分，因为春节前这里量能明显萎缩，不太看好上行，能在这里重新企稳就行了，4000点附近还是可以看心理支撑的。

深成指，这里四连阴下跌之后，今天也是高开低走，出现了大幅的修复情况，比预期的要好一点，不过量能萎缩，这里技术面的调整应该还没有到位。春节前还剩下7个交易日，这里大概率是弱势横盘震荡为主，在13800附近盘整居多，也不排除这里出现abc的三浪结构，如果能调整到13400附近，那么布局的买点就舒服多了。

创业板指数，昨天高开低走，出现了阴吞噬线。不过量能没有明显放大，今天高开震荡，虽然盘中也出现了大幅下探，创出近期的低点，但是午后也成功拉回，这里两天构成孕线结构，技术面还是倾向于继续调整。可能回踩3200点，这里还是注意AI硬件产业链的支撑，几个龙头业绩还是相当不错，如果他们继续走强，那么创业板跌不了多少，回踩即是上车机会。

科创50指数，昨天是破位下跌，今天是。高开震荡，盘中一度大幅下挫，创出近期的低点，随后又明显的拉升，这里还是构成孕线结构，最低回踩到了1430其实还没到我的心理价位，如果能回到1400点，或许就可以重新接回部分筹码。当然也要注意，今天寒武纪出现了大跌，后面gpu稀缺性不在，新股较多，这里可能会引发资金调仓，后面关注科创50的成分股切换以及权重的调整。

北证50指数，昨天大举下跌，回踩了1500点附近，有趋势线支撑，原本以为还有再次下探，但是今天又高开高走，表现要强于预期，不过市场量能并没有明显放大，最好这里还有向下补缺的机会，那到时候可以接回筹码。注意1500点下方是可以分批适度接回，这里没有其他利空的话，确实砸不动，因为北证50etf今年肯定会推出。

恒生指数，今天宽幅震荡，盘中有快速下跌，主要是有关于税收的假消息冲击了市场，随后陆续修复，但是走的还是偏弱，即便是晚上各种消息都澄清了，港股的股指期货也没有大局的走强。技术面来看，它今天已经出现了m mac cd死叉，所以后面应该还是看技术性调整为主。目前可以看到这里回踩到趋势线是有一点的支撑的，可能会在这里继续盘整吧。

徐先生昨天减仓了，从10成回到了6成，结果今天市场大幅反弹，它的操作模型，在趋势行情里，也就是单边上涨或者单边下行里面是特别管用的，但是在震荡行情里往往是左右挨打。过去几年我们反复验证过这个做法。晚上他认为，趋势破位还是要做防守的，风险解除了加回来就是了，这种操作看起来挺傻的，但你想，主力基本拿你没办法。趋势操作为什么会被奉为经典，下跌套不住你，上涨也甩不掉你。

上面是他在公号里的话，但是在学员群细说了操作标准，如果明天收盘沪指重回4100点上方，那就会重新加回十成，算是纠错。七祖今天的仓位接近七成，收盘前我没有做减仓，因为今天走的还不错，特别是外盘开始回暖了，再就是我是认为这次市场是误判了沃什的降息策略，也低估了川川对美联储的掌控，特别是今年11月美国有中期选举，在这之前，川川要持续释放降息利好刺激经济，刺激就业，维持股市持续出新高，否则他后半段职业生涯就会难有作为。

私募机构仓位，昨天把仓位都降低到了轻仓的状态，今天稍微有所改观，又加了一点，同时认为小票可以接回半仓的水平。每次他们的仓位如果到了极低的水平，就是一个反向指标，其实这一次还没到那个境地，就已经涨起来了。当然春节前就剩这几个交易日，我们也不期待市场能走多好，后面还是要小心汪汪队是否还有减仓压盘的情况。最好的做法就是节前压一压，节后反而可以看补涨，看开门红，当然也是看长假期间没有太大的幺蛾子，考虑到4月份川川可能过来一趟，应该大国博弈方面暂时还是比较稳的。

目前来看外盘尚可，欧洲股市涨跌互现，因为他们这一轮好像就没怎么跌，反而是比较淡定的。美股股指期货则是明显的反弹，至少纳指涨了0.5%，标普涨了0.2%。不过A50指数和恒生股指期货都是微跌0.1%左右，但也不算多大的利好，今天A股修复还是比较强势的，因此明天并不会继续这么大涨修复，否则前两天也攒不下来那么多，即便市场要承认误判了沃什的策略，恐怕也不是一两天就能修复的。今天领涨和补涨的方向，注意明天可能会分化，而今天没怎么涨的，可能会稍微再补涨一下，其他板块就看前面事件催化的进展了。