1月23日周五A股大盘走势预测

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一、大盘走势：高位震荡，结构分化

核心判断：1月23日A股大概率呈现"高位震荡、结构分化加剧"格局，上证指数运行区间4100-4150点，关键支撑4100点，强压4150点（前期高点+套牢区），收小阳概率较大。国家发改委936亿元超长期特别国债支持设备更新资金下达+央行持续宽松预期+IMF上调中国经济增长预期至5.1%提供强催化；商业航天、油气开采等板块受益于产业趋势与政策支持，半导体（存储/封测）、设备更新（工业/能源电力）板块获资金青睐；高杠杆题材股延续调整；北向资金有望净流入20-30亿元，成交量预计维持在2.6-2.8万亿元水平。

支撑逻辑：

1. 技术面：上证指数收报4122.58点，微涨0.14%，盘中最低触及4109.92点后震荡回升，收出小阳线，5日线与10日线在4100点附近形成支撑带，技术指标进一步修复，KDJ降至65左右，RSI降至58左右，技术性回调整固需求基本释放。4100点整数关口与日内低点形成短期支撑带，4150点附近压力明显。2.72万亿元成交显示市场承接力强，大幅下跌概率低；商业航天、油气开采板块逆势大涨，低估值价值股抗跌性凸显。深证成指涨0.50%，创业板指涨1.01%，科创50指数涨0.41%，"沪弱深强"格局明显，科技成长股表现优于大盘蓝筹。
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2. 资金面：
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- 北向资金1月22日净流入42.3亿元，连续12日净流入，23日有望继续净流入20-30亿元，外资重点布局商业航天、油气开采、半导体等低杠杆赛道
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- 主力资金22日净流入359.65亿元，资金向业绩确定性标的转移趋势明显，商业航天板块净流入超80亿元，油气开采板块净流入超60亿元
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- 融资保证金比例上调至100%平稳落地，市场未现恐慌反应，长期利于防范杠杆风险，仅对高杠杆题材股形成短期压制
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- 两市成交额2.72万亿元，维持在3万亿左右水平，显示市场交投活跃，政策利好将引导资金流向硬科技与新基建
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3. 政策消息面：
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- 国家发改委22日发布：2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已经下达，支持工业、能源电力、教育、医疗等领域约4500个项目，带动总投资超过4600亿元
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- 央行行长潘功胜表示，2026年将继续实施好适度宽松的货币政策，降准降息还有一定的空间，为市场提供长期流动性支撑
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- IMF上调2026年中国经济增长预期至5.1%，同步上调全球经济增长预期至3.3%，提振市场信心
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- 商业航天产业趋势加速，SpaceX计划4-5年内通过星舰实现每年100GW数据中心部署，带动卫星制造、发射服务等需求增长
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- 国际油价回升，地缘冲突与寒潮推涨能源价格，油气产业链资金承接力强

二、核心活跃板块深度解析

1. 商业航天（卫星制造/发射服务/地面设备）：产业趋势+政策支持，领涨市场

核心催化：SpaceX计划4-5年内通过星舰实现每年100GW数据中心部署，目标年发射100万吨卫星，对应50-80万颗V3卫星规模；国金证券称2026年是商业航天"阿尔法元年"，行业逻辑从题材映射转向供应链业绩兑现；1月22日板块大涨2.66%，西部材料、银河7电子等多股涨停；北向资金22日净流入超10亿元，机构配置需求强烈。

重点关注：

- 卫星制造龙头：中国卫星、航天电子，卫星制造订单增长，商业航天需求爆发
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- 发射服务龙头：中国卫通、光启技术，卫星通信需求增长，政策支持力度大
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- 地面设备龙头：信维通信、生益科技，卫星地面接收设备需求增长，技术优势明显

核心逻辑：

- 产业趋势加速：SpaceX引领商业航天革命，带动全球卫星制造、发射服务需求爆发，中国商业航天产业链加速崛起
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- 政策支持：国家发改委引导基金加码、科创板上市规则细化等政策支持，行业进入加速发展通道
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- 业绩兑现：行业逻辑从题材映射转向供应链业绩兑现，中国卫通、航天电子等核心企业订单增长超50%
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- 低杠杆优势：板块融资依赖度低，受融资保证金比例上调影响小，北向资金持续加仓

2. 油气开采及服务（油气/油服/燃气）：价格上涨+需求增长，估值修复

核心催化：国际油价回升，地缘冲突与寒潮推涨能源价格；国家发改委扩内需战略实施方案，利好油气开采行业；1月22日板块大涨5.01%，洲际油气、蓝焰控股等多股涨停；北向资金22日净流入超8亿元，机构配置需求增强。

重点关注：

- 油气开采龙头：洲际油气、新潮能源，油气储量丰富，产量稳定
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- 油服龙头：海油工程、石化油服，油服订单增长，需求增长
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- 燃气龙头：蓝焰控股、新天然气，天然气需求增长，冬季供暖需求提升

核心逻辑：

- 价格上涨：国际油价回升至85美元/桶以上，油气开采企业盈利能力提升，洲际油气、新潮能源等企业业绩预增超50%
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- 需求增长：冬季供暖需求提升，天然气需求增长，油气开采行业受益明显
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- 政策支持：国家发改委扩内需战略实施方案，油气开采行业作为基础产业受益明显
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- 低杠杆优势：板块融资依赖度低，受融资保证金比例上调影响小，北向资金持续加仓

3. 设备更新（工业/能源电力/教育医疗）：政策支持+需求增长，订单爆发

核心催化：国家发改委22日发布：2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已经下达，支持工业、能源电力、教育、医疗等领域约4500个项目，带动总投资超过4600亿元；光伏设备板块1月22日板块大涨2.95%，国晟科技、钧达股份等多股涨停；北向资金22日净流入超6亿元，机构配置需求增强 。

重点关注：

- 工业设备龙头：科顺股份、腾景科技，工业设备更新需求增长
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- 能源电力设备龙头：国电南瑞、特变电工，能源电力设备更新需求增长
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- 教育医疗设备龙头：迈瑞医疗、联影医疗，教育医疗设备更新需求增长

核心逻辑：

- 政策红利：936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已经下达，支持工业、能源电力、教育、医疗等领域约4500个项目
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- 需求增长：设备更新需求爆发，工业、能源电力、教育、医疗等领域设备更新周期到来，订单增长超50%
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- 业绩改善：多家企业发布2025年业绩预增公告，科顺股份预增超90%，腾景科技预增超70%
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- 低杠杆优势：板块融资依赖度低，受融资保证金比例上调影响小，北向资金持续加仓

三、总结与重点关注

1月23日A股投资策略核心：国家发改委936亿元设备更新资金+商业航天产业趋势+国际油价上涨+央行宽松预期多重催化，市场延续高位震荡、结构分化格局，商业航天、油气开采、设备更新领涨，AI应用端延续调整。指数大概率在4100-4150点区间震荡，结构性机会为主，低杠杆新主线挖掘与防御配置是关键。